宜昌企业价值评估的流程

一、前期准备阶段

1. 明确评估目的与需求

• 核心目标：确定评估是为了企业并购、股权交易、融资贷款、破产清算、税务筹划还是其他目的（如股权激励），不同目的会影响评估方法和侧重点。
• 案例：若为企业并购，需重点评估协同效应和未来收益；若为破产清算，则更关注资产变现价值。

2. 签订评估委托合同

• 内容要点：明确评估范围、基准日、双方权利义务、保密条款、费用及完成时间等，以法律文件形式规范合作。

3. 组建评估团队

• 团队构成：由注册资产评估师、行业专家、财务分析师等组成，根据企业所属行业（如制造业、服务业、科技企业等）调配专业人员。

二、资料收集与分析阶段

1. 企业基础资料收集

• 法律文件：营业执照、公司章程、股权结构、重要合同（如租赁合同、销售协议）、产权证明（房产、土地、专利等）。
• 财务资料：近 3-5 年财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）、审计报告、税务记录、成本核算资料。
• 经营资料：企业发展规划、组织架构、生产流程、市场占有率数据、客户名单、供应商信息。

2. 行业与市场调研

• 行业分析：收集宜昌本地及全国范围内行业政策（如湖北省对制造业的扶持政策）、竞争格局、技术发展趋势（如新能源企业的技术迭代）。
• 市场数据：同类企业交易案例、行业平均利润率、增长率、风险溢价水平等。

3. 资产核查与现场勘查

• 实物资产：对厂房、设备、存货等进行实地盘点，确认数量、成新率及使用状态（如设备是否需更新改造）。
• 无形资产：专利、商标、商誉、客户关系等的法律状态、有效期及实际价值（如专利是否已授权、是否产生收益）。

三、评估方法选择与实施阶段

1. 确定评估方法

• 常用方法对比：方法适用场景关键数据收益法盈利稳定或增长的企业（如成熟制造业）未来现金流预测、折现率、收益期限市场法存在活跃交易市场的企业（如上市公司）可比企业财务数据、市盈率（PE）、市净率（PB）成本法资产量大且盈利不佳的企业（如重资产国企）资产重置成本、实体性贬值、功能性贬值
• 特殊情况：对科技型企业可能结合期权定价模型评估技术专利价值；对资源型企业需考虑资源储量和开采权价值。

2. 数据测算与模型应用

• 收益法示例：
  • 预测未来 5-10 年企业自由现金流（FCFF）或股权自由现金流（FCFE）；
  • 确定折现率（如加权平均资本成本 WACC），结合宜昌地区风险溢价调整；
  • 计算终值（Terminal Value）并折现，得出企业整体价值。

3. 多方法交叉验证

• 对三种方法的结果进行对比分析，若差异较大需查找原因（如市场法中可比企业选择是否合理），最终确定加权平均或优先采用最适合的方法结果。

四、综合分析与报告撰写阶段

1. 评估结果综合分析

• 考虑企业隐性价值（如品牌影响力、政府补贴政策）和潜在风险（如环保合规风险、诉讼纠纷），对初步结果进行调整。
• 案例：宜昌某化工企业若面临环保整改，需评估整改成本对企业价值的影响。