公司如何估值

市场法

• 可比公司法：
  • 原理：在市场上找到与被估值公司处于同一行业、具有相似业务和财务特征的可比公司，以可比公司的各项财务指标和估值倍数为参考，来估算被估值公司的价值。
  • 步骤：首先，选取可比公司，尽量选择在业务模式、规模、增长前景等方面相似的公司。然后，计算可比公司的估值倍数，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等。最后，根据被估值公司的相应财务指标，乘以合适的估值倍数，得出公司的估值。
• 可比交易法：
  • 原理：通过分析市场上类似公司的并购、股权交易等案例，以这些交易的价格和相关财务数据为基础，来确定被估值公司的价值。
  • 步骤：先收集可比交易案例，包括交易的公司信息、交易价格、交易时间等。接着，分析交易案例中的估值倍数和关键财务指标。最后，结合被估值公司的具体情况，对估值倍数进行调整，从而估算出公司的价值。

收益法

• 自由现金流量折现法：
  • 原理：将公司未来的自由现金流量按照一定的折现率折现到当前，以确定公司的价值。公司自由现金流量是指公司经营活动产生的现金流量扣除资本支出和营运资本增加后，可供所有投资者（包括股东和债权人）分配的现金流量。
  • 步骤：首先，预测公司未来若干年的自由现金流量，通常需要考虑公司的营业收入、成本费用、资本支出、营运资本等因素的变化。然后，确定合适的折现率，一般采用加权平均资本成本（WACC）。最后，将未来各年的自由现金流量折现到当前，并进行加总，得到公司的估值。
• 股利折现模型：
  • 原理：假设公司未来会按照一定的规律向股东分配股利，将未来各期的股利按照股东要求的回报率折现到当前，来计算公司的股权价值。
  • 步骤：预测公司未来各期的股利分配情况，确定股东要求的回报率，将未来各期股利进行折现并求和，得出公司的股权价值。如果要得到公司的整体价值，还需要考虑公司的债务价值等其他因素。

资产法

• 账面价值法：
  • 原理：以公司财务报表上的资产和负债的账面价值为基础，通过调整资产和负债的价值，来确定公司的净资产价值，即公司价值。
  • 步骤：对公司的各项资产和负债进行清查和评估，确定其实际价值。对于资产，可能需要考虑资产的折旧、减值等因素；对于负债，要确保其准确性和完整性。然后，用调整后的资产价值减去负债价值，得到公司的账面价值。
• 重置成本法：
  • 原理：估算重新构建一个与被估值公司相同或类似的公司所需的成本，再扣除公司的各种贬值因素，来确定公司的价值。
  • 步骤：首先，确定公司各项资产的重置成本，包括固定资产、无形资产等。然后，评估公司的贬值因素，如实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值。最后，用重置成本减去各项贬值，得到公司的估值。